Finansielle Karrierer

Forståelse af regnskab for gensidige fonde

Avis, der viser gensidige fondes aktivitet

•••

Jay Brousseau/Getty Images

IndholdsfortegnelseUdvideIndholdsfortegnelse

Gensidige fondes regnskaber er et kritisk spørgsmål for det finansielle system i betragtning af den stigende præference for gensidige fonde frem for direkte besiddelser af værdipapirer såsom aktier og obligationer af den investerende offentlighed. Især mange, hvis ikke de fleste, individuelle investorer og detailkunder har størstedelen af ​​deres opsparing ind arbejdsgiver-sponsorerede 401(k)-planer , som typisk tilbyder et udvalg af investeringsforeninger som investeringsvalg. Slutproduktet af regnskaber for gensidige fonde er den nøjagtige prisfastsættelse af disse investeringsinstrumenter og den korrekte tildeling af investeringsindkomst til indehaverne af disse.Det er således de største bekymringer for økonomichefer (CFO'er), controllere , og driftsledere i investeringsforeningsselskaber.

Aspekter af regnskab for gensidige fonde

Fondsregnskaber omfatter en række grundlæggende opgaver, som kan udføres af internt personale eller outsources til andre udbydere, såsom depotbanker. Disse processer omfatter:

  • Beregning af værdien af ​​sin investeringsportefølje på daglig basis - kendt som nettoaktivværdien (NAV).
  • Foregribe og registrere alle indtægter, såsom udbytte og renter.
  • Registrering af påløbne renter på obligationer og andre lignende fastforrentede værdipapirer i investeringsporteføljen.
  • Korrekt amortisering af rabatten eller præmien på obligationskøb. Se den detaljerede forklaring nedenfor.
  • Registrering af alle værdipapirtransaktioner, såsom køb og salg af porteføljeinvesteringer.
  • Registrering af alle realiserede kapitalgevinster, både kortsigtede og langsigtede, som følge af værdipapirtransaktioner i fonden.
  • Registrering af alle ind- og udstrømme af midler på grund af investorers køb og indløsning af aktier.
  • Vedligeholdelse af registre over de aktier, der ejes, og transaktioner foretaget af hver aktionær i fonden.
  • Sporing af udlodninger af indkomst og kapitalgevinster til aktionærer i fonden.

I de bedste regnskabsafdelinger for gensidige fonde vil disse aktiviteter være stærkt automatiserede. Nogle manuelle input, anmeldelser og justeringer kan dog stadig være nødvendige.

Nettoaktiv værdi

Ofte forkortet NAV, det er den samlede værdi af en investeringsforenings investeringsportefølje divideret med antallet af udestående aktier. Standardkonventionen er at beregne NAV ved slutningen af ​​hver handelsdag, baseret på lukkekurserne for alle værdipapirer, der holdes deri. NAV tager også hensyn til andre aktiviteter nævnt ovenfor.

Ordrer om køb eller salg af aktier i en investeringsforening udføres til den afsluttende NAV for dagen, hvis de modtages før markedets lukning. Hvis ikke, udføres de ved den afsluttende NAV for den næste handelsdag.

Obligationsafskrivning

Når obligationer købes til en rabat eller overkurs i forhold til deres pålydende værdi (dvs. til en pris, der er lavere eller højere end hovedværdien, som vil blive returneret til den investor, der ejer den, når obligationen udløber), er forskellen mellem købsprisen og pari. værdien registreres over tid som en regulering af den renteindtægt, som obligationen genererer.

Renteindtægterne indregnet på en obligation købt til underkurs vil være højere end de faktisk modtagne rentebetalinger. På en obligation købt til overkurs vil den være lavere. Nettoeffekten er, at eventuel rabat eller præmie ved køb af en obligation, der holdes til udløb, ikke indregnes som kursgevinst eller -tab, men snarere som en regulering af renteindtægter. Obligationsamortisering beregnes på daglig basis af investeringsforeninger.

Casestudie

Det er også et glimrende eksempel på den slags engagementer, man støder på inden for driftsrådgivning. En førende depotbank tilbød regnskabstjenester til investeringsforeninger til investeringsforeningsselskaber, der allerede brugte det til opbevaring af værdipapirer. Gensidige fondes regnskaber var i denne sammenhæng primært involveret i den daglige beregning af nettoaktivværdi (NAV). Banken og dens investeringsforeningskunder var utilfredse med aktualiteten og nøjagtigheden af ​​de NAV-beregninger, der blev udført.

Banken engagerede et team af konsulenter fra en Big Four offentligt revisionsfirma at studere processerne i fondenes regnskabsafdeling og anbefale ændringer for at forbedre den. Konsulentteamet fra Big Four-firmaet brugte flere dage på at observere, hvordan gensidige fondes regnskabsafdeling arbejdede, ved at skygge for sine ansatte, mens de udførte deres daglige opgaver. Konsulenterne interviewede også medarbejdere og deres ledere for at få en bedre forståelse af, hvordan de så på deres ansvar, samt for at vurdere, hvor vidende de var om fondsregnskabsområdet.

Informationsindsamling

Konsulentteamet udviklede detaljerede flowcharts over processer i afdelingen og drøftede disse med ledelsen og pegede på, hvor arbejdsprocesserne kunne forbedres. Konsulenterne foreslog også forbedret automatisering. Efter at have fået godkendelse fra bankledelsen søgte konsulenterne efter softwareleverandører, der havde pakker, der passede til bankens situation. Derefter identificerede de en, der var villig til at tilpasse sit eksisterende system til at opfylde de specifikationer, der er nødvendige for bankens unikke situation og dens blanding af kunder.

Proces planlægning

Dernæst udarbejdede konsulenterne disse specifikationer i detaljer og gennemførte omfattende test af softwaren, efterhånden som hvert modul blev afsluttet, for at være sikker på, at beregningerne blev udført korrekt, og at systemet var holdbart og pålideligt. Testfasen for brugeraccept tog et antal måneder og krævede ekstrem opmærksomhed på detaljer.

Da systemet endelig var færdiggjort til specifikationerne, overvågede konsulentteamet dets installation og implementering og ledede træningen af ​​medarbejdere, forblev på stedet, indtil banken var sikker på, at de nye procedurer fungerede godt. I alt varede projektet næsten præcis et år med et team på tre konsulenter på stedet i banken dagligt.